Pandemie COVID-19 a její dopad na globální ekonomiku a finanční trhy poskytují příležitost pro zkoumání rozdílů v reakcích amerických a evropských akciových trhů. Cílem této práce je na základě provedené rešerše porovnat vývoj akcií nejvíce obchodovaných firem ve vybraných odvětvích s ohledem na klíčové faktory ovlivňující tento vývoj. V rámci studie je kladen důraz zejména na sektory zdravotnictví, technologií a cestovního ruchu, jelikož tvoří zásadní podíl ekonomik obou regionů. Metodika práce zahrnuje použití segmentace v podobě shlukové analýzy, vícenásobnou regresi a analýzu časových řad za roky 2018-2023. Cílem je identifikovat odlišné shluky společností v rámci vybraných sektorů a vyhodnotit hlavní faktory, které ovlivňovaly vývoj jejich cenových změn. Výsledky práce odhalily silnější odolnost zdravotnického a technologického sektoru vůči negativním dopadům pandemie. Největším problémům čelil sektor cestovního ruchu. Analýza časových řad potvrdila kointegrační vztah mezi americkými a evropskými akciovými indexy a faktory technologického odvětví spolu s faktorem amerického regionu měly na výkonnost firem největší vliv. Závěry této studie vyzdvihují důležitost diverzifikace rizika na akciových trzích. Výsledky mohou současně poskytnout užitečné informace pro investory či tržní analytiky, kteří usilují o hlubší porozumění dynamiky akciových trhů během krizových situací.
Anotace v angličtině
The COVID-19 pandemic and its impact on the global economy and financial markets provide an opportunity to examine the differences in the responses of US and European stock markets. The aim of this paper is to compare the stock performance of the most traded companies in selected sectors with respect to the key factors influencing this performance, based on the conducted research. In particular, the focus of the study is on the healthcare, technology and tourism sectors, as they constitute a major share of the economies of both regions. The methodology of the paper involves the use of segmentation in the form of cluster analysis, multiple regression and time series analysis for the years 2018-2023. The aim is to identify distinct clusters of companies within the selected sectors and evaluate the key factors that have influenced their price changes. The results of the work revealed a stronger resilience of the healthcare and technology sectors to the negative impacts of the pandemic. The tourism sector faced the greatest challenges. The time series analysis confirmed the cointegration relationship between the US and European stock indices and the technology sector factors along with the US region factor had the greatest impact on firm performance. The findings of this study highlight the importance of risk diversification in equity markets. At the same time, the results may provide useful information for investors or market analysts seeking a deeper understanding of stock market dynamics during crisis situations.
Klíčová slova
COVID-19, akciové trhy, faktory, komparace, odvětví, shluková analýza, Evropa, Spojené státy
Klíčová slova v angličtině
COVID-19, stock markets, factors, comparison, sectors, cluster analysis, Europe, United States
Rozsah průvodní práce
71 s. (122 061 znaků)
Jazyk
CZ
Anotace
Pandemie COVID-19 a její dopad na globální ekonomiku a finanční trhy poskytují příležitost pro zkoumání rozdílů v reakcích amerických a evropských akciových trhů. Cílem této práce je na základě provedené rešerše porovnat vývoj akcií nejvíce obchodovaných firem ve vybraných odvětvích s ohledem na klíčové faktory ovlivňující tento vývoj. V rámci studie je kladen důraz zejména na sektory zdravotnictví, technologií a cestovního ruchu, jelikož tvoří zásadní podíl ekonomik obou regionů. Metodika práce zahrnuje použití segmentace v podobě shlukové analýzy, vícenásobnou regresi a analýzu časových řad za roky 2018-2023. Cílem je identifikovat odlišné shluky společností v rámci vybraných sektorů a vyhodnotit hlavní faktory, které ovlivňovaly vývoj jejich cenových změn. Výsledky práce odhalily silnější odolnost zdravotnického a technologického sektoru vůči negativním dopadům pandemie. Největším problémům čelil sektor cestovního ruchu. Analýza časových řad potvrdila kointegrační vztah mezi americkými a evropskými akciovými indexy a faktory technologického odvětví spolu s faktorem amerického regionu měly na výkonnost firem největší vliv. Závěry této studie vyzdvihují důležitost diverzifikace rizika na akciových trzích. Výsledky mohou současně poskytnout užitečné informace pro investory či tržní analytiky, kteří usilují o hlubší porozumění dynamiky akciových trhů během krizových situací.
Anotace v angličtině
The COVID-19 pandemic and its impact on the global economy and financial markets provide an opportunity to examine the differences in the responses of US and European stock markets. The aim of this paper is to compare the stock performance of the most traded companies in selected sectors with respect to the key factors influencing this performance, based on the conducted research. In particular, the focus of the study is on the healthcare, technology and tourism sectors, as they constitute a major share of the economies of both regions. The methodology of the paper involves the use of segmentation in the form of cluster analysis, multiple regression and time series analysis for the years 2018-2023. The aim is to identify distinct clusters of companies within the selected sectors and evaluate the key factors that have influenced their price changes. The results of the work revealed a stronger resilience of the healthcare and technology sectors to the negative impacts of the pandemic. The tourism sector faced the greatest challenges. The time series analysis confirmed the cointegration relationship between the US and European stock indices and the technology sector factors along with the US region factor had the greatest impact on firm performance. The findings of this study highlight the importance of risk diversification in equity markets. At the same time, the results may provide useful information for investors or market analysts seeking a deeper understanding of stock market dynamics during crisis situations.
Klíčová slova
COVID-19, akciové trhy, faktory, komparace, odvětví, shluková analýza, Evropa, Spojené státy
Klíčová slova v angličtině
COVID-19, stock markets, factors, comparison, sectors, cluster analysis, Europe, United States
Zásady pro vypracování
Pandemie COVID-19 a její dopad na globální ekonomiku a finanční trhy poskytují příležitost pro zkoumání rozdílů v reakcích amerických a evropských akciových trhů. Cílem této práce je, na základě provedené rešerše, porovnat vývoj akcií nejvíce obchodovaných firem ve vybraných odvětvích s ohledem na klíčové faktory ovlivňující tento vývoj. V rámci studie je kladen důraz zejména na sektory jako je zdravotnictví, technologie či cestovní ruch, jelikož tvoří zásadní podíl ekonomik obou regionů. Metodika práce zahrnuje použití segmentace v podobě Shlukové analýzy, Vícenásobnou regresi a Analýzu časových řad. Cílem je identifikovat odlišné shluky společností v rámci vybraných sektorů a vyhodnotit faktory, které ovlivňovaly vývoj jejich cenových změn. Získané výsledky poskytnou cenné informace o rozdílech mezi americkým a evropským trhem během pandemie a přispějí k lepšímu porozumění obou těchto trhů a jejich dynamiky. Výsledky studie budou mít potenciál poskytnout hodnotné informace pro investory, analytiky trhu či jiné zainteresované strany, a to v podobě podkladu pro hodnocení rizik či správu investičních portfolií v nepředvídatelných situacích jako byla pandemie COVID-19.
Zásady pro vypracování
Pandemie COVID-19 a její dopad na globální ekonomiku a finanční trhy poskytují příležitost pro zkoumání rozdílů v reakcích amerických a evropských akciových trhů. Cílem této práce je, na základě provedené rešerše, porovnat vývoj akcií nejvíce obchodovaných firem ve vybraných odvětvích s ohledem na klíčové faktory ovlivňující tento vývoj. V rámci studie je kladen důraz zejména na sektory jako je zdravotnictví, technologie či cestovní ruch, jelikož tvoří zásadní podíl ekonomik obou regionů. Metodika práce zahrnuje použití segmentace v podobě Shlukové analýzy, Vícenásobnou regresi a Analýzu časových řad. Cílem je identifikovat odlišné shluky společností v rámci vybraných sektorů a vyhodnotit faktory, které ovlivňovaly vývoj jejich cenových změn. Získané výsledky poskytnou cenné informace o rozdílech mezi americkým a evropským trhem během pandemie a přispějí k lepšímu porozumění obou těchto trhů a jejich dynamiky. Výsledky studie budou mít potenciál poskytnout hodnotné informace pro investory, analytiky trhu či jiné zainteresované strany, a to v podobě podkladu pro hodnocení rizik či správu investičních portfolií v nepředvídatelných situacích jako byla pandemie COVID-19.
Seznam doporučené literatury
Al-Nassar, N. S., Yousaf, I., & Makram, B. (2023). Spillovers between positively and negatively affected service sectors from the COVID-19 health crisis: Implications for portfolio management. Pacific-basin Finance Journal, 79, 102009. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2023.102009
Baek, S., Mohanty, S. K., & Glambosky, M. (2020). COVID-19 and stock market volatility: An industry level analysis. Finance Research Letters, 37, 101748. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101748
Fahlenbrach, R., Rageth, K., & Stulz, R. M. (2020). How Valuable Is Financial Flexibility when Revenue Stops? Evidence from the COVID-19 Crisis. Review of Financial Studies, 34(11), 5474–5521. https://doi.org/10.1093/rfs/hhaa134
Hoang, H. N., Nguyen, C., & Nguyen, D. K. (2022). Corporate immunity, national culture and stock returns: Startups amid the COVID-19 pandemic. International Review of Financial Analysis, 79, 101975. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2021.101975
Zhang, D., Hu, M., & Ji, Q. (2020). Financial markets under the global pandemic of COVID-19. Finance Research Letters, 36, 101528. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101528
Seznam doporučené literatury
Al-Nassar, N. S., Yousaf, I., & Makram, B. (2023). Spillovers between positively and negatively affected service sectors from the COVID-19 health crisis: Implications for portfolio management. Pacific-basin Finance Journal, 79, 102009. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2023.102009
Baek, S., Mohanty, S. K., & Glambosky, M. (2020). COVID-19 and stock market volatility: An industry level analysis. Finance Research Letters, 37, 101748. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101748
Fahlenbrach, R., Rageth, K., & Stulz, R. M. (2020). How Valuable Is Financial Flexibility when Revenue Stops? Evidence from the COVID-19 Crisis. Review of Financial Studies, 34(11), 5474–5521. https://doi.org/10.1093/rfs/hhaa134
Hoang, H. N., Nguyen, C., & Nguyen, D. K. (2022). Corporate immunity, national culture and stock returns: Startups amid the COVID-19 pandemic. International Review of Financial Analysis, 79, 101975. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2021.101975
Zhang, D., Hu, M., & Ji, Q. (2020). Financial markets under the global pandemic of COVID-19. Finance Research Letters, 36, 101528. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101528